El pequeño Nemo es un niño que no para de tener sueños en los cuales se ve inmerso en un reino de fantasía. Tal vez por ello, es invitado por el rey Morfeo a ser su príncipe heredero en el Mundo de los Sueños. El argumento tiene el mismo punto de partida que el cómic original: el rey Morfeo de Slumberland (esta palabra podría traducirse por el país de los sueños, o quizá mas correctamente, por el país de los durmientes) invita a Nemo a su reino de fantasía, para que sea el compañero de juegos de su hija, la Princesa. Sin embargo, una vez allá, Nemo hace amistad con Flip, un personaje bromista y gamberro, e incitado por él abre la puerta que comunica Slumberland con el País de las Pesadillas, con lo que el Rey de las Pesadillas puede irrumpir en el palacio del rey Morfeo y secuestrarle. Nemo deberá entonces ir en su rescate junto con sus estrafalarios amigos.